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　　卓创资讯分析师 耿雯

　　[导语]本周沥青现货市集不雅望面孔浓厚，一方面，原油价钱不绝前期波动行情，加剧沥青现货市集不雅望面孔。另一方面，尽管沥青安设开工负荷率不绝下降趋势，但由于国内多地出现降雨以及握续性高温天气，不利于说念路步地施工，沥青刚性需求阶段性转弱，进一步施压沥青现货价钱，本周沥青现货价钱环比出现下落。短期来看，受到天气影响，改日一周市集需求改善空间仍然有限，举座需求发扬仍然偏弱，沥青现货价钱或将出现下移。

　　周度沥青现货价钱握续下落

　　2025年7月24日当周，沥青现货价钱举座以冉冉下落为主。规模7月24日当周，周度沥青现货均价为3847.29元/吨，较上周沥青现货均价下落9.42元/吨，其中周内最高价为3855.43元/吨，出当前7月18日，最廉价在3839.72元/吨，出现7月24日。从波动幅度来看，周内市集沥青价钱波动幅度为15.71元/吨，较上周价钱波动幅度显着扩大。本周需求端阶段性转弱，对沥青现货价钱利空影响显着，本周沥青现货价钱握续下落。

　　油价举座呈现合并颤动行情 沥青现货市集严慎不雅望

　　从资本端来看，本周好意思原油均价66.71好意思元/桶，较上周跌0.27好意思元/桶，或0.41%；布伦特原油均价69.02好意思元/桶，较上周跌0.07好意思元/桶，或0.10%。月内原油价钱举座不绝区间波动的行情走势，加剧沥青现货市集不雅望面孔。

　　本周原油价钱以合并颤动为主，好意思原油主流波动区间位于65-68好意思元/桶。原油市集仍然主要关爱买卖计划问题，好意思国和日本终了买卖左券，然而和欧洲计划已经存在问题，计划流程蜿蜒，市集保握严慎气派，原油价钱保握窄幅波动。此外，好意思国石油库存公布，原油库存下降合乎季节性公法，且去库预期存在，为原油价钱提供底部撑握，然而馏分油出现库存加多，油价上方靠近阻力。其他的比如中东核问题计划，欧洲局面扰动等地缘要素对油价影响有限。因此，市集衰退中枢驱动要素，市集遴荐不雅望，油价不绝前期颤动行情，对沥青现货价钱衰退明确的标的指令加剧沥青现货市集不雅望面孔。

　　沥青刚性需求阶段性转弱 现货价钱承压下行

　　从沥青供需面来看，本周沥青安设平均开工负荷率八成为36.23%，环比下降了2.43个百分点。尽管沥青产量有所减少，但从需求端分析，以前一周，台风天气导致华南地区、东南沿海地区降雨偏多，沥青刚性需求呈现偏弱的景况。另外，山东、华北地区也出现合并的降雨天气，重迭华北、华中、川渝等地区出现握续性高温天气，均不利于说念路步地施工，沥青刚性需求阶段性转弱。因此，规模7月23日，天然沥青真金不怕火厂库存以及社会库存均出现降库，但降库幅度较小，需求端偏弱仍占据沥青现货市集主导，握续施压沥青现货价钱下行。

　　短期而言，需求端来看，下周南边地区受双台风影响降雨较多，华北东北等地区也多降雨天气，且当前终局步地资金情况欠佳，市集需求改善空间有限，发扬仍然偏弱。供应端，下周金陵石化预测看护偏高负荷，山东胜星石化复产沥青，开工率略有走高，且当前社会库资源充裕，市集资源浪掷利空现货价钱。资本端来看，关爱好意思国与欧洲及中国的买卖计划进展，预测下周原油启动区间于本周基本握稳，资本端利好有限。另外，当前“反内卷”及淘汰落伍产能关连策略对沥青坐褥及需求端影响暂时有限，暂不是市集的主要影响要素。预测下周沥青现货价钱启动区间小幅下移，寰球沥青均价波动区间毛糙在3830-3850元/吨。

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包袱剪辑：李铁民